Дефолт — это… Что такое Дефолт?
Дефо́лт (англ. default — невыполнение обязательств) — невыполнение договора займа, то есть неоплата своевременно процентов или основного долга по долговым обязательствам или по условиям договора о выпуске облигационного займа.
Дефолт может объявляться как компаниями, частными лицами, так и государствами («суверенный дефолт»), неспособными обслуживать все или часть своих обязательств.
Корпоративный дефолт является важным понятием корпоративного права, являясь, с одной стороны, защитным механизмом для компании, испытывающей временные финансовые трудности (защита от враждебного поглощения, защита от рейдерского захвата и т. д.), а с другой — защищает кредиторов от невыполнения компанией обязательств по займам.
Виды дефолтов
Есть два принципиально разных вида дефолтов: просто дефолт (банкротство) и технический дефолт.
Дефолт (банкротство)
Обычный дефолт обозначает невозможность выполнения заемщиком своих обязательств. Это означает банкротство заемщика. Если это компания, то назначается арбитражный управляющий, который определяет дальнейшие шаги (продажа компании целиком, продажа компании по частям и т. д.). Если дефолт объявляет физическое лицо, действия по отношению к такому заемщику после объявления дефолта регулируются национальным законодательством, но чаще всего обычные люди защищаются законом. Если дефолт объявляет государство, то долги и споры подлежат урегулированию на международном уровне.
Технический дефолт
Технический дефолт возникает вопреки воле эмитента (заёмщика) из-за отсутствия возможностей для оплаты, в дальнейшем прецедент подлежит урегулированию в соответствии с соглашением сторон [1]. Технический дефолт — это ситуация, когда заёмщик не выполняет условия договора займа, но физически он этот договор может выполнить в будущем. Невыполнение условий договора может подразумевать как отказ платить проценты или основную часть долга, так и отказ предоставить необходимые документы (например годовой отчёт) или любое другое нарушение пункта договора займа. Тогда заёмщик может объявить технический дефолт кредитору. Дальнейшая судьба заёмщика и кредитора зависит от причин дефолта и возможностей урегулирования долга в будущем на основе законодательства в стране. Довольно часто технический дефолт не приводит к банкротству заёмщика.
В истории корпоративные дефолты случались довольно часто, и многие правительства и гранды мирового бизнеса когда-то были в состоянии технического дефолта.
Примеры
Яркий пример суверенного дефолта — дефолт 1998 года. 17 августа Правительство России объявило о прекращении платежей по ряду обязательств, в том числе ГКО и ОФЗ. В 2001 году дефолт произошел в Аргентине[2], в Мексике в 1994 году, в Уругвае в 2003 году[3], в Северной Корее в 1987 году[4].
Примечания
Ссылки
dic.academic.ru
Что такое дефолт простым языком
Если объяснять что такое дефолт простым языком, то это невозможность заемщика вернуть долг в полном объеме и вовремя.
Ситуация, называемая дефолтом, может возникнуть как на уровне отдельного физического лица, отдельной компании, так и целого государства.
Но, термин дефолт обычно применяется к государственным ситуациям. Примеры недавних государственных дефолтов – с Россией(1998 г), с Аргентиной(2001 г), с Грецией(2015г).
Из истории дефолтов
Default, в переводе с английского, означает невыполнение финансовых обязательств перед кредитором. Как явление, дефолт появился с возникновением бюджетов государств, которые могут формироваться, в том числе за счет займов – внутренних и внешних.
С возникновением ситуации дефолта, государство отказывается от уплаты любых долгов – внутренних и внешних.
Это, конечно, крайняя мера, на которую идет государство, предварительно предприняв все имеющиеся средства, чтобы ситуация дефолта не наступила.
В истории европейских государств, начиная со средних веков, регулярно наблюдались ситуации дефолтов, когда то или иное государство отказывалось платить по счетам своим кредиторам. Лидерство по числу дефолтов занимала Франция. 
Обычно, дефолты приходились на неурожайные годы, войны, стихийные бедствия. Иногда дефолты принимали характер эпидемий, перекидываясь из государства в государство.
Таких волн в истории человечества было пять. Самая глобальная, началась с Великой депрессии в США и длилась до 50-х годов 20 столетия. Последняя волна дефолтов наблюдается в современный период.
Причины дефолтов
Назвать одну или несколько причин для возникновения дефолта нельзя. Это совокупность нескольких причин, обстоятельств, которые могут послужить для его возникновения:
- Несбалансированный государственный бюджет;
- Стагнация и кризис в экономике;
- Снижение доходной части госбюджета;
- Неблагоприятная внешнеполитическая и внешнеэкономическая обстановка;
- Глобальный экономический кризис, который затрагивает все страны, но в первую очередь, со слабой, зависимой экономикой.
Что такое дефолт простым языком: Виды дефолтов
Финансисты различают два основных вида дефолта – полный и технический. Так как речь идет в большей мере о дефолте государственном, то, полный дефолт в данном случае называется суверенным.
При этом государство признается мировым сообществом банкротом, правительство страны-банкрота уходит в отставку. Технический дефолт предполагает выплату долгов (внешних и внутренних), но после урегулирования ситуации.
Последствия дефолта
На уровне государства последствия дефолта могут быть самые тяжелые. Неизбежно вырастают внешний и внутренний долги. Государство должно найти средства для покрытия расходов в социальной сфере.
Если этого не происходит, то возможен социальный взрыв. В стране возникает социальная напряженность, недовольство задержками заработной платы, пенсий, пособий, ростом цен на продукты и услуги.
Уровень жизни среднего класса снижается, увеличивается число бедных граждан и безработных. Наблюдается гиперинфляция, обесценивание денег.
Интересные статьи:
Способы вывода государства из дефолта
В новейшей истории страны, находящиеся в состоянии дефолта реанимируются двумя основными способами:
- Предоставление им новых внешних кредитов;
- Реструктуризация долга как результат конструктивных переговоров с кредиторами.
Так как государство отказывается выплачивать внешние долги, то имеющиеся свободные средства можно направить на восстановление экономики, чтобы выйти на более стабильный уровень.
Ранее не востребованные предприятия, могут восстанавливаться за счет своих средств, не имея конкуренции со стороны зарубежных предприятий.
Дефолт заставляет перестраиваться на независимую от зарубежных поставщиков экономику, находя свои внутренние резервы.
В сложнейших экономических условиях выживают самые конкурентоспособные предприятия, все однодневки, фальшивки и посредники исчезают за ненадобностью.
Со временем, ситуация, если она находится под контролем, выравнивается, что позволяет стране-должнику и странам-кредиторам сесть за стол переговоров и конструктивно решать проблему возврата долга.
Похожие статьи:
yakonkurent.com
Дефолт — плохо или хорошо?
Одно из самых страшных слов в экономике для большинства людей является «дефолт». У многих свежи в памяти события 1998 года в России. Обрушившийся рубль, пустые полки, очереди в магазинах. На самом деле, за последние 20 лет в мире дефолт объявлялся четыре раза: кроме России, это ещё и Мексика в 1994 году, Аргентина в 2001 году и Уругвай в 2003 году.
Дефолт — это отказ платить по своим обязательствам. Или, проще говоря, отказ выплачивать долги. Он может быть обычным, то есть когда объявляется официально. А может быть техническим. Такой происходит, когда вроде как дефолт не провозглашался, но, к примеру, денег нет, а потому выплачивать долги такой субъект не в состоянии. Для многих это будет открытием, но дефолт может быть и корпоративным, и даже личным. Но нас в данной статье интересует именно дефолт государственного уровня.
Как и любое экономическое явление дефолт несёт в себе не только негативные стороны, но и положительные. Собственно именно этой противоречивости и посвящена данная статья.
Почему дефолт — это плохо?
1. Отказ выплачивать долги — огромный ущерб не столько для репутации государства, сколько для его финансового рейтинга. Дело в том, что современная экономическая система устроена таким образом, что практически все страны прибегают к заимствованиям. Это может делаться как с целью заработка, так и с целями покрытия некоторых «просчётов» при принятии государственных решений. Поскольку рынок кредитов независим, то никто не сможет заставить дать денег государству, которое отказалось от выплаты долгов. Это просто убыток. Теоретически предоставление кредита в таком случае возможно, если будет предоставлено какое-либо обеспечение. Но при размерах государственных заимствований такое всё же редкость. Только если пару авианосцев отдать кредитору в качестве гарантий. Соответственно государство-банкрот просто теряет для себя возможность
2. Падение курса внутренней валюты государства. Поскольку деньги — это мерило, стоимость которого меняется в зависимости от уровня доверия к государству, то возможности страны в мировом масштабе резко падают. Грубо говоря государство нищает в глазах остальных. Если к примеру, валюта государства упала в стоимости в пять раз, это означает, что оно теперь может купить иностранных товаров в пять раз меньше. Это может быть терпимо, если затрагивается что-то вроде импорта бытовой техники. Большие проблемы начинаются, когда государство не обеспечивает безопасный уровень внутреннего производства продовольствия. Так и до голода недалеко. Разумеется соответственно ситуации падают и реальные доходы граждан. Ровно на столько, насколько государство зависело от импорта.
3. Остановка производств в стране. Большая часть современных технологических цепочек имеет в своём звене иностранный фактор: либо комплектующие, либо финансирование. При многократном росте стоимости производства из-за падения курса валюты, такая ситуация может сделать работу компании убыточной. Она закрывается, люди оказываются без работы, ситуация усугубляется.
4. Банковская система государства резко сжимается. Банки очень сильно зависят от экономического рейтинга государства. В случае дефолта они не только лишаются возможности воспользоваться иностранными кредитами, но и их долг вырастает многократно. Ведь зарабатывают они на внутренней валюте, которая потеряла в стоимости, а выплачивать нужно совсем в другой. В такой ситуации разорение многих финансовых учреждений оказывается неизбежным. Это негативно влияет не только из-за практически полного исчезновения доступа частных компаний к кредитованию, которое в современной экономике является необходимым условием для роста. Банк замораживает реальные счета граждан и компаний. То есть объявляет корпоративный дефолт. Деньги теряют все клиенты банка.
5. Политические проблемы. Отказ выплачивать долги означает рост политического недоверия к государству и отказ к сотрудничеству с ним. Ведь кредитованием занимаются другие государства и межгосударственные фонды. Соответственно останавливаются все экономические проекты страны. Усложняется решение политических вопросов. Теперь это будет обходиться гораздо дороже. Всё это вызывает новые экономические проблемы. В следствие чего появляются и новые сложности политического характера, так как ресурсов для их решения стало меньше.
Почему дефолт — это хорошо?
1. Обычно дефолт наступает в тот момент, когда государство набрало долгов сверх всякой меры. На выплату как основной части долга, так и процентов по ним, идёт огромная часть государственного бюджета. Необходимые для существования страны задачи просто не оплачиваются. В этом случае дефолт позволяет направить средства, ранее уходившие за границу, на решение проблем внутренних, страдающих от недофинансирования.
2. Дефолт выступает средством повышения конкурентоспособности экономики и внутренних производств. Поскольку зарплаты люди получают в обесценившейся валюте, и покупать им приходится товары за эти же деньги, — происходит удешевление производимого товара для внешнего покупателя. Как за счёт падения стоимости труда, так и за счёт удешевления других ресурсов внутреннего производства. Стоимость товара — одно из самых главных конкурентных преимуществ. А значит растут заказы, задействуются ранее неиспользованные мощности, создаются новые рабочие места. Получается некий Китай маленького масштаба.
3. Дефолт перестраивает всю экономику государства. В условиях изоляции от внешнего финансирования и импорта, государство выходит на безопасный уровень функционирования, когда именно внутреннее потребление и источники финансирования являются превалирующими. Сделать это в обычное время часто очень сложно, а порой и невозможно.
4. Лопаются финансовые пузыри. В условиях катастрофического падения финансовой сферы становятся неработоспособными дутые сферы экономики. Растёт роль реального производства и реальных товаров. В условиях дутой экономики нередко возникает ситуация, когда акции завода стоят намного меньше его реальной стоимости. Дефолт же уничтожает возможности для финансовых перекосов, и реальные ценности возвращают свою реальную стоимость.
5. У государства появляется реальная возможность договориться с кредиторами об уменьшении суммы долга. Нередко за счёт накопленных процентов он вырастает в несколько раз! В условии объявленного дефолта кредиторы часто идут на встречу, стремясь получить обратно свои денежные средства. Иногда это становится выходом для всех сторон, поскольку нередко только наличие такого финансового форс-мажора как дефолт, может служить для кредитора юридическим основанием для переговоров по снижению долга.
Выводы: дефолт — это не катастрофа. Это просто очень негативный фактор развития экономики. Но часто он выступает средством оздоровления финансовой сферы государства, позволяет резко поменять вектор развития и исправить ошибки прошлого. Не стоит поэтому рассматривать дефолт как полное разорение. Это большой шанс для страны вырваться вперёд. Но и не надо забывать, что за этот шанс платят обычные люди. За ошибки политиков, которые привели страну к банкротству, платят обычные семьи и компании. Часто ценой собственного личного дефолта.
financehack.ru
Дефолт — это… Что такое Дефолт?
Дефолт – отказ оплатить долг или проценты по нему. Принято различать дефолт государства, компании или частного лица. Невыполнение обязательств государством называется государственным, или суверенным, дефолтом. Отказ платить по долгам предприятия может привести к процедуре банкротства.
Вопросы суверенного дефолта урегулируются на уровне международного права. Как правило, в результате переговоров задолженность реструктуризируется, то есть подписывается соглашение об отсрочках платежа, изменении условий займа или даже списании части долга. Классический пример государственного дефолта – сделанное Российской Федерацией 18 августа 1998 года объявление об отказе платить по государственным краткосрочным обязательствам и облигациям федерального займа. Но Россия – не единственная, кто оказывался в подобном положении. Достаточно вспомнить долговой кризис в 1980-х в Латинской Америке, дефолт Мексики в 1994-м, реструктуризация долга Аргентины в 2002-м, большие проблемы с платежным балансом стран — участниц Евросоюза в 2010-м – Греции, Ирландии, Испании, Португалии, Исландии.
Как правило, в случае суверенного дефолта государство может в той или иной степени рассчитывать на помощь международных организаций, таких как МВФ. Кроме того, в урегулировании задолженностей принимают участие Лондонский и Парижский клубы кредиторов.
Иная ситуация – когда дефолт объявляет частная компания. Тогда можно говорить о ее фактическом банкротстве. Но чтобы это банкротство превратилось в юридическое, в большинстве стран требуется судебное решение. В России этот вопрос регулируется Федеральным законом от 26.10.2002 N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Если компании не удается договориться о реструктуризации долга с кредиторами, а возможно, и с третьими лицами (о слиянии или поглощении с принятием обязательства оплатить долги), то, скорее всего, ее официально признают несостоятельной (банкротом) и она пройдет через процедуру ликвидации.
Что касается дефолта частных заемщиков, то законодательство многих стран предусматривает определенные процедуры. К примеру, в США банкротство индивидуального заемщика регулируется так называемым законом о банкротстве. Существуют два варианта развития событий. Первый – согласно ст. 7 этого закона, гражданин лишается большей части своего имущества, но при этом то, что может быть использовано для заработка, например автомобиль, а также предметы первой необходимости, конфискации не подлежит. Второй вариант – для объявивших себя банкротами с достаточно стабильным доходом. Согласно ст. 13 того же закона, им предоставляются длительная отсрочка и рассрочка платежа. Хотя, конечно, кредитная история будет испорчена в любом случае. И в ближайшие семь лет, определенные законодательно, получить заем будет нельзя.
В России закон о банкротстве физлиц готовился Минэкономразвития еще в 2009 году, но до настоящего времени не принят.
Существует и другая классификация дефолта по видам. Следует отличать дефолт как полную неспособность платить по долгам (фактическое банкротство) от дефолта технического, когда заемщик не может выполнить обязательства перед кредитором в момент возникновения права требования долга.
banks.academic.ru
Суть и причины дефолта. InvestGo24
Дефолт – это невозможность выполнения физическим или юридическим лицом договора займа. В основном такое понятие люди слышат из политических новостей и чаще всего ассоциируют с кризисом в государствеОднако дефолт может возникать и у простых людей, и у частных компаний. Но основы данного понятия одинаковы. Если какое-либо лицо взяло в долг, и по определенным причинам не может его вернуть, оно объявляет дефолт. В зависимости от лица, не способного вернуть долг, наступают разные последствия.
Последствия дефолта
При попадании в «долговую яму» физического лица, т.е. обычного человека, дальнейшая его судьба решается законодательством той страны, в которой данное оно проживает. Как правило, государство защищает таких должников, однако все еще зависит от договора, заключенного заемщиком с кредитором. В некоторых случаях в залог кредита ставится движимое или недвижимое имущество, и, в случае дефолта, это имущество конфискуется в пользу займодателя.
В случае объявления дефолта предприятием, все куда сложнее. В большинстве случаях такое предприятие начинает процедуру банкротства, что ведет к его полной или частичной продаже и распределению полученных денег между кредиторами в соответствии с законодательством. Государство иногда вмешивается в данный процесс и погашает все долги должника. Это происходит в случае особой значимости предприятия для государства и угрозы нарушения экономики страны в случае его банкротства. Но в основном организации никто не помогает и все задолженности в полном или частичном виде возвращаются за счет её внутренней стоимости.
Если же дефолт объявляет государство, то он получает название «суверенный». В таких случаях дальнейшая судьба державы решается на международных переговорах. Чаще всего это заканчивается новым кредитом (для погашения старого) или кризисом. Реже происходит обесценивание государственной валюты.
Виды дефолта
Дефолты также бывают обычными и техническими. Обычные ведут к вышеперечисленным последствиям, а технические представляют собой временную неспособность к выплате долгов. Чтобы не начинать процедуру банкротства предприятие часто объявляют такой дефолт. Это означает, что оно способно выплатить все задолженности через время, а сейчас испытывает временные финансовые трудности. Однако данное решение приводит к различным штрафам в соответствии с заключенным договором или законодательством. Очень много современных «финансовых гигантов» в прошлом находились в состоянии такого дефолта.
Яркими примерами суверенных дефолтов являются экономические проблемы России в 1998 году, Аргентины в 2001, Северной Кореи в 1987 и Уругвая 2003 года.
Следущая статья Предыдущая статья
investgo24.com
Что такое дефолт, Виды дефолта, Типы дефолта, Перевод и происхождение термина
Дефолт внизу
Дефолт (англ. default) — (обще) невыполнение обязательств, (конкретно) отказ должников от обязательств по выплате долга. На первый взгляд дефолт — синоним банкротства, на самом деле бакротсво — это юридический термин, подразумевающий формальное подтверждение невозможности обслуживать долги, дефолт же — невозврат долгов. То есть банкротство наступает после объявления дефолта.Виды дефолта
- Личный
- Корпоративный
- Государственный (суверенный)
Типы дефолта
- — Технический: нарушение какого-то пункта договора (неполная выплата, выплата не в срок, не представление отчетных документов)
— По обслуживанию долга: полный отказ выплачивать долги.
Суверенный дефолт несет в себе ущерб репутации государства в целом, и его финансовому рейтингу в частности. Что в свою очередь закрывает перед государством международный рынок кредитов, не позволяет делать заимствования, развивать производство, проводить в жизнь новые проекты и т. д. Ведь экономика устроена по принципу «утром деньги, вечером стулья»
.
Последствия дефолта для населения страны-должника
- Падение курса национальной валюты
- Разорение многих банков
- Потеря вкладов
- Остановка производства, зависимого от внешних факторов
- Увеличение безработицы
- Возможные политические проблемы
Однако при объявлении дефолта государство…
— Направляет средства, тратившиеся на погашение долга, на решение внутренних проблем, ранее страдавших от недофинансирования
— Становится более финансово независимым
— Удешевляет товары и услуги для внешнего покупателя
— Развивает реальное производство и сферу услуг
Примеры дефолтов в мире
В 60-х годах ХIХ века о невозможности погашать долги объявила Мексика, что привело к объявлению ей войны Францией. В 1930 году Англия отказалась платить США долги по займам Первой мировой войны, примеру Англии последовали другие страны Западной Европы. В 1918 году советское правительство отказалось выплачивать царские долги. С началом «Холодной войны» СССР перестал платить долг по лендлизу. В 1987 году дефолт объявила Северная Корея, в 1994 — Мексика, В 1998 — Россия, в 2001 — Аргентина, в 2003 — Уругвай.
chtooznachaet.ru